Bitcoin'in En Sadık Sahipleri Sonunda Zararına Satış Yapıyorlar ve Bu Bir Tehlike İşareti

Uzun Vadeli SOPR Sahiplerinin Şu Anda Bize Anlattıkları

BitcoinUzun vadeli yatırımcılar zararına satış yapıyor ve bu sık rastlanan bir durum değil. Zincir içi analiz firması Glassnode bayraklı Bu hafta Telegram üzerinden gönderilen bir notta, Uzun Vadeli Yatırımcıların Harcama Sonucu Kar Oranının (SOPR) 7 günlük üstel hareketli ortalamasının 1'in altına düştüğü bildirildi. Bu tek veri noktası önemli bir ağırlık taşıyor çünkü bu grup kayıplar yaşamaya başladığında, bu genellikle bir döngü ortası düşüşü değil, ayı piyasasına ait olacak kadar derin bir stresi işaret eder.

Uzun vadeli yatırımcılar, genel olarak Bitcoin'i 155 günden fazla süreyle elinde tutan cüzdanlar olarak tanımlanır ve piyasanın en inanç odaklı katılımcıları olarak kabul edilirler. Düşüş dönemlerinde biriktirme eğilimindedirler ve yükseliş dönemlerinde satarlar. Zararla satış yapmaya başladıklarında, bu durum baskının sabırlı yatırımcıların bile kaldıramayacağı bir seviyeye ulaştığını gösterir.

SOPR Nedir ve Neden Önemlidir?

SOPR veya Harcanan Çıktı Kar Oranı, zincir üzerinde hareket ettirilen kripto paraların, ilk edinildikleri fiyatın üzerinde mi yoksa altında mı satıldığını ölçer. 1.0'ın üzerindeki bir değer, o gün hareket ettirilen ortalama kripto paranın kârla satıldığı anlamına gelir. 1.0'ın altındaki bir değer ise bunun tam tersini gösterir: yatırımcılar kripto paralarını zararla satıyorlar.

SOPR 1.0'ın altına düştüğünde, genellikle bir teslimiyet bölgesini, yani direnen satıcıların sonunda pes ettiği noktayı işaret eder. Tarihsel olarak, böyle bir düşüşten sonra SOPR'nin tekrar 1.0'ın üzerine çıkması, satış dalgasının sonunu ve istikrara kavuşmanın başlangıcını işaret etmiştir.

En son yaşanan satış dalgası sırasında, SOPR 0.94'e kadar düştüBu seviye, satıcıların satış baskısının neredeyse maksimum seviyeye ulaştığını gösteriyor. Ardından 1.0'ın üzerine geri dönüş, kısa vadeli yatırımcıların panik satış dalgasının sona erdiğini gösteriyor. Şimdi endişe verici olan, uzun vadeli yatırımcıların da benzer bir döngüye başlamasıdır.

Şubat ayındaki satış dalgası, önceki krizlerle karşılaştırıldığında nasıl bir tablo ortaya koyuyor?

Şubat 6 62,800 dolara düştü Bu durum, uzun vadeli yatırımcılar üzerindeki baskı açısından Mayıs 2022'deki LUNA çöküşüyle ​​doğrudan karşılaştırılıyor. Glassnode, mevcut koşulları "ayı piyasalarının daha derin aşamalarında görülen nadir bir inanç değişimi" olarak tanımladı; bu, Bitcoin'in birkaç hafta öncesine kadar döngü diplerinin oldukça üzerinde işlem gördüğü göz önüne alındığında dikkat çekici bir ifade.

LUNA ile olan paralelliği anlamak önemlidir. Mayıs 2022'deki Terra ekosisteminin çöküşü, günler içinde on milyarlarca dolarlık piyasa değerini yok etti ve uzun vadeli yatırımcıları genel olarak zarar bölgesine itti. Şubat 2026'daki rutin bir satış dalgasının benzer stres göstergeleri oluşturması, mevcut fiyatların altındaki birikim tabanının göründüğünden daha ince olduğunu gösteriyor.

Mevcut verilerden elde edilen temel sinyaller şunlardır:

• Uzun Vadeli Yatırımcı SOPR'si 1.0'ın altına düştü ve zararların gerçekleştiğini doğruladı.
• Satış dalgasının ardından uzun vadeli yatırımcılar arasındaki birikim eğilimleri zayıfladı.
• Stres seviyeleri, Mayıs 2022'deki LUNA çöküşü sırasında kaydedilenlerle karşılaştırılabilir düzeydedir.
• Glassnode, mevcut seviyelerin kırılması durumunda bir sonraki önemli destek seviyesinin 54,000 dolar olduğunu belirtiyor.

Makroekonomik koşullar Bitcoin'in bir sonraki hamlesi için ne anlama geliyor?

Genel ekonomik ortam Bitcoin için işleri kolaylaştırmıyor. ABD 1 dolar daha ekledi.30,000 işler Ocak ayında, bu rakam, Federal Rezerv'in yakın vadede faiz indirimine ilişkin beklentileri azaltacak kadar güçlüydü. Faiz indirimi olasılığının azalması genellikle riskli varlıkların değerini düşürür ve Bitcoin de bundan muaf kalmadı.

Enflasyon %2.4'e geriledi, ancak bu veri Bitcoin'de anlamlı bir toparlanma rallisini tetikleyemedi; bu da piyasanın şu anda orta derecede iyi haberlere olumlu yanıt vermeye hazır olmadığını gösteriyor. CME'nin FedWatch aracına göre, piyasalar Mart ayında Federal Fon Oranının değişmeden kalma olasılığını %90 olarak fiyatlıyor.

Umut Vaat Eden Projeleri Keşfedin...

Umut Vadeden Projeler...

(İlan)

Makale devam ediyor...

Bitcoin için bu, 2024 sonlarında ve 2025 başlarında fiyatları yukarı çekmeye yardımcı olan makroekonomik rüzgarın artık kısa vadede güvenilir bir katalizör olmadığı anlamına geliyor.

60,000 Dolar, katın bir alt basamağı mı yoksa daha düşük bir fiyat mı?

Herkes mevcut verileri daha büyük kayıpların habercisi olarak yorumlamıyor. FalconX'in Asya-Pasifik türev işlemleri lideri Sean McNulty, 60,000 doların yakın vadede döngü tabanı olarak kalacağını savunuyor. Gerekçesi, "sağlıklı alım akışları" ve son düşüş sırasında kısa vadeli yatırımcıların teslimiyetini absorbe eden "büyük bir alıcı kitlesi" olarak tanımladığı duruma dayanıyor.

McNulty ayrıca, satış dalgasının önceki döngü diplerini tanımlayan türden sistemik bir çöküşten yoksun olduğuna da dikkat çekiyor. Örneğin, Kasım 2022'deki FTX patlaması, sektör genelinde zincirleme tasfiyelere neden olmuştu. Buna karşılık, mevcut düşüş, piyasadaki yapısal bir başarısızlıktan ziyade makro baskı ve duygu değişimlerinden kaynaklanıyor.

Şunu da belirtmekte fayda var ki, sistemik bir olay yaşanmadan gerçekleşen teslimiyet, altyapının sağlam kalması nedeniyle daha keskin ve hızlı toparlanmalara yol açabilir.

Analistler, 60,000 dolar seviyesinin tutunamaması durumunda, bir sonraki anlamlı destek seviyesinin 54,000 dolar olacağını, bu seviyenin mevcut fiyatlardan yaklaşık %15'lik bir düşüşü temsil edeceğini ve Bitcoin'i 2024 ortalarından beri görülmeyen seviyelere geri getireceğini belirtiyor.

Sonuç

Bitcoin'in uzun vadeli sahipleri ölçülebilir bir baskı altında. Uzun Vadeli Sahip SOPR'si 1.0'ın altına düştü, birikim zayıfladı ve bu gruba yönelik baskı, Mayıs 2022'deki LUNA çöküşünden bu yana görülmeyen seviyelerde seyrediyor. Glassnode, mevcut seviyelerin kırılması durumunda bir sonraki anlamlı desteğin 54,000 dolar olacağını öngörüyor.

Ancak karşı argüman da geçerli. Satış dalgası sistemik bir çöküşten kaynaklanmadı, 60,000 dolar civarındaki alım akışları aktifliğini koruyor ve SOPR'nin 1.0'ın üzerine çıkması, kısa vadeli panik satışlarının en kötüsünün çoktan geride kalmış olabileceğini gösteriyor.

Bundan sonra ne olacağı büyük ölçüde makro koşulların alıcıları tekrar büyük ölçekte piyasaya çekecek kadar değişip değişmeyeceğine bağlı. Mart ayı için faiz indirimlerinin gündemden düşmesi ve enflasyon verilerinin toparlanma rallisini tetikleyememesiyle Bitcoin, 2024 sonlarında onu yukarı taşıyan destekleyici rüzgarlar olmadan zorlu bir ortamda yol alıyor. Veriler daha derin bir düzeltmeyi garanti etmiyor, ancak piyasanın bir sonraki dip noktasını bulmak için umuttan daha fazlasına ihtiyacı olduğunu gösteriyor.

Kaynaklar 

1. Glassnode'daki Bitcoin SOPR grafiği

2. Decrypt tarafından raporlandıŞubat ayındaki satış dalgasının ardından Bitcoin'in uzun vadeli sahipleri gerginlik belirtileri gösteriyor.

3. CNBC'nin raporuABD'de 2025 yılında neredeyse hiç iş büyümesi yaşanmadı.