Chainlink, Zincir İçi Varlık Değerlemesini İyileştirmek İçin Durum Fiyatlandırmasını Sunuyor

Zincir bağlantı tanıttı yeni bir fiyatlandırma yöntemi Chainlink Eyalet Fiyatlandırması büyüyen bir zorluğun üstesinden gelmek için Defi: Çoğunlukla merkezi olmayan borsalarda (DEX'ler) işlem gören ve merkezi borsalarda (CEX'ler) düşük aktiviteye sahip varlıkları güvenilir bir şekilde nasıl fiyatlandırabiliriz? Bu çözüm artık ana ağda yayında. Chainlink Veri Akışları (itme tabanlı) ve Chainlink Veri Akışları (çekme tabanlı).

Chainlink State Pricing, yalnızca son ticaret aktivitesini değil, zincir içi DEX havuzlarından gelen likidite verilerini kullanarak tokenlerin değerini hesaplar. Bu, özellikle işlem hacmi düşük olsa da önemli likiditeye sahip olan likit staking token'ları (LST'ler), likit restaking token'ları (LRT'ler) ve tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıkları (RWA'lar) gibi varlıklar için özellikle yararlıdır.

Chainlink Neden Eyalet Fiyatlandırmasını Oluşturdu?

DEX Merkezli Sorun

Geleneksel Chainlink fiyatlandırma modelleri, CEX ve DEX'lerde yüksek aktiviteye sahip token'lar için iyi çalışır. Bu modeller şunlara dayanır:

• Hacim ağırlıklı ortalama fiyat (VWAP): Son işlem hacmini kullanarak fiyatı belirler.
• Likidite ağırlıklı alış/satış (LWBA): Borsa emir defterlerini kullanarak piyasa ortası fiyatını tahmin eder.

Ancak bunlar şu durumlarda pek işe yaramaz:

• Token'lar yeni piyasaya sürüldü ve henüz CEX'lerde listelenmedi.
• Varlıklar nadiren işlem görür ancak DEX'lerde derin likidite havuzları bulunur.
• Token'lar yalnızca zincir üzerinde işlem gören RWA'ları temsil eder.

Gibi varlıklar wstETH, GHO, ezETH, tBTC ve cbBTC Genellikle bu kategoriye girerler. Düzenli işlemler göremeyebilirler, ancak kullanıcılar yine de fiyatı çok az etkileyerek büyük işlemler gerçekleştirebilirler; bu, düşük aktiviteye rağmen sağlam likiditeye işaret eder.

Devlet Fiyatlandırması Nedir?

Chainlink Eyalet Fiyatlandırması DEX likidite havuzlarındaki rezervlere göre bir token'ın fiyatını hesaplar. Havuzun bu "durumu", işlemler yakın zamanda gerçekleşmemiş olsa bile mevcut piyasa koşullarını yansıtır.

Temel özellikler

• Sürekli fiyatlandırma: Hiçbir işlem gerçekleşmemiş olsa bile fiyat her zaman mevcuttur.
• İleriye dönük: Gerçek zamanlı likidite koşullarını yansıtır.
• Flash krediye dayanıklı: Blok sonu verilerini ve sağlam aykırı değer filtrelerini kullanır.
• DEX odaklı: Yoğun likidite havuzlarıyla (örneğin Uniswap v3, Curve, Balancer) iyi çalışır.

Devlet Fiyatlandırması Nasıl Çalışır?

Chainlink bu fiyatları hesaplamak için üç adımlı bir süreç kullanır:

1. Dinamik Havuz Seçimi ve Hibrit Ağırlıklandırma

• Birden fazla DEX'teki likidite havuzları, aktivite ve derinliğe göre önceden taranır.
• Hibrit bir model, havuzları hem geçmiş hacme hem de piyasa fiyatına yakın mevcut likiditeye göre ağırlıklandırır.

2. Devlet Fiyat Hesaplaması

• Chainlink'in veri sağlayıcıları her bloğun sonunda seçili DEX havuzlarını sorgular.
• Fiyatlar, her DEX'in tasarımına (örneğin, stableswap, CLMM) dayalı algoritmik modeller kullanılarak token rezervlerinden türetilir.
• Fiyatlar, itibari para girişleri ve Chainlink'in mevcut Veri Akışları kullanılarak üçgenleme kullanılarak USD'ye dönüştürülür.

3. Toplama ve Filtreleme

• Birden fazla fiyat noktası toplanır ve anomali tespit sistemlerinden geçirilir.
• Güncellemeler, minimum gecikmeyle saniyede bir kez gerçekleştiğinden, MEV veya flaş krediler yoluyla manipülasyon riski azalır.

Kim Kullanıyor?

Birçok büyük DeFi protokolü halihazırda Durum Fiyatlandırmasını entegre ediyor:

• GMX: Sürekli DEX'inde teminatların doğru ve gerçek zamanlı fiyatlandırılması için kullanılır.
• Lido: Bunu fiyata uygular wstETH, düşük hacimli ancak oldukça likit bir LST.
• aave: DEX'e özgü varlıklar için teminat fiyatlandırması ve tasfiye mantığı için kullanılır.
• Eğri: Derin stablecoin likidite havuzları sayesinde veri kaynağı görevi görür.

DeFi Protokollerinin Faydaları

• İyileştirilmiş risk yönetimi: Düşük işlem hacmine sahip varlıklar için daha doğru fiyatlandırma.
• Arttırılmış teminat güveni: Özellikle kredi protokolleri ve perp DEX'ler için.
• DEX'e özgü varlık desteği: Daha geniş varlık katılımına kapı açar.

Riskler ve Hususlar

DEX durum verilerini kullanmanın belirli riskleri vardır:

• Akıllı sözleşme risk: DEX sözleşmelerindeki hatalar havuz verilerini çarpıtabilir.
• Köprü güvenlik açıkları: Saldırılar token desteğini etkileyebilir ve dolayısıyla ima edilen fiyatları bozabilir.
• Dış bağımlılıklar: Bazı havuzlar zincir dışı veya oracle beslemeli fiyat girdilerine güvenebilir.
  
   

Zincir Bağlantısı Azaltma

• Birden fazla havuzda toplama, tek noktadaki arızaları azaltır.
• Filtreler ve anomali dedektörleri aykırı değerleri ortadan kaldırır.
• Tüketicilerin, devlet fiyat akışlarını entegre ederken piyasa derinliğini ve likiditesini değerlendirmeleri tavsiye ediliyor.

Chainlink'in Daha Geniş Veri Stratejisi

Chainlink artık birden fazla fiyatlandırma seçeneği sunuyor:

Umut Vaat Eden Projeleri Keşfedin...

Umut Vadeden Projeler...

(İlan)

Makale devam ediyor...

• İtme tabanlı beslemeler: Referans verilerinin düzenli olarak güncellenmesi.
• Çekme tabanlı akışlar: Yüksek frekanslı kullanım durumları için talep üzerine, düşük gecikmeli fiyatlandırma.
• İşlem bazlı ve alış/satış bazlı fiyatlandırma: Çok işlem gören varlıklar için.
• Devlet Fiyatlandırması: Daha az aktif ancak likit onchain varlıklar için.

Birlikte, Chainlink'in oracle altyapısını hem DeFi hem de zincir üzerinde hareket eden geleneksel finans platformları için daha esnek hale getiriyorlar.

Sonuç

Chainlink State Pricing, DeFi ekosistemine sık işlem görmeyen ancak yine de zincir içi likiditeye sahip token'ların fiyatlandırılması için pratik bir çözüm sunar. Bu fiyatlandırma yöntemi, halihazırda önde gelen DeFi protokolleri tarafından kullanılmakta olup, DEX merkezli ve tokenleştirilmiş varlıkların değerlemesi için net ve teknik açıdan sağlam bir seçenek sunar. Chainlink'in veri hizmetlerinin stratejik bir genişlemesi olan bu yöntem, daha geniş bir varlık yelpazesinde kapsamı ve güvenilirliği artırır.

Kaynaklar:

1. Chainlink Eyalet Fiyatlandırma Duyurusu: https://blog.chain.link/state-pricing/

2. Chainlink Belgelendirmesi: https://docs.chain.link/

3. Chainlink blogu: https://blog.chain.link/