ABD'de DOGE ETF Lansmanı: Bilmeniz Gerekenler

Bloomberg'in kıdemli analistine göre, ABD, 11 Eylül'de Rex-Osprey Doge ETF'sinin (DOJE) piyasaya sürülmesiyle ilk memecoin borsa yatırım fonunu (ETF) görmeye hazırlanıyor. Eric BalchunasBu ETF, Dogecoin'i (DOGE) tutacak memecoin'ler Başlangıçta herhangi bir fayda veya amaç olmaksızın yaratılan bu işlem, ABD'de listelenen bir ETF'nin böyle bir varlıkla işlem yapacağı ilk sefer oldu.

ETF, 1940 tarihli Menkul Kıymetler Yasası yerine 1933 tarihli Yatırım Şirketi Yasası kapsamında bir yatırım fonu olarak yapılandırılmıştır. Bu, fonun hemen işlem görmeye başlamasına olanak tanır, ancak geleneksel emtia tarzı ETF'lerden farklı pazarlama kısıtlamaları ve yönetim gereklilikleri getirir. Bitcoin or Eter.

DOJE ETF’si nedir?

DOJE ETF'si, önceki kripto ETF'lerinin arkasındaki aynı ekipler olan Osprey Funds ile ortaklık kuran REX Shares tarafından ihraç edilmektedir. Solana-tabanlı hisse senedi ürünü SSK. Geleneksel ETF'lerin aksine, DOJE nakit akışı modeli veya yerleşik bir yardımcı programa sahip varlıklara sahip değildir. Bunun yerine, kökenleri bir şaka olarak bilinen ancak finans piyasalarında giderek daha fazla tanınan bir memecoin olan Dogecoin'in düzenlenmiş bir ambalajıdır.

Bloomberg ETF analisti Eric Balchunas şunları vurguladı: 

"Bunun, hiçbir faydası veya amacı olmayan bir şeyi elinde tutan ilk ABD ETF'si olduğundan oldukça eminim."

Listeleme, Dogecoin'i doğrudan borsalardan satın almadan yatırım yapmak isteyen yatırımcılar için düzenlenmiş bir yol sunuyor.

Düzenleyici Yapı ve Yatırım Etkileri

1940 Yatırım Şirketi Yasası

DOJE ETF'si, 1940 tarihli Yatırım Şirketleri Kanunu kapsamında kayıtlıdır. Bu çerçeve çeşitli gereklilikler getirmektedir:

• Çeşitlendirme zorunlulukları: Fonların, yoğunlaşma riskini azaltmak için varlık dağılımını koruması gerekir.
• Yönetişim denetimi: 1940 Yasası kapsamında kayıtlı ETF'ler, hisse senedi veya tahvil ETF'lerine benzer raporlama ve emanet standartlarına tabidir.
• Yatırımcı koruması: Yapı, düzenlenmemiş kripto ticaretinde genellikle bulunmayan yasal güvenceler ve şeffaflık sunuyor.

Further Ventures'da yatırım uzmanı olan Ganesh Mahidhar'a göre, 1940 Yasası sınıflandırması "ETF'yi, emtia ETF'sine benzeyen BTC ETF'sine kıyasla hisse senedi ve tahvil ETF'lerine daha benzer hale getiriyor." Bu, kurumsal yatırımcılara daha aşina bir çerçeve sağlıyor.

1933 Menkul Kıymetler Yasası'na Göre ETF'lerden Farklılıklar

Bitcoin spot ETF'leri gibi 1933 Yasası kapsamındaki ETF'ler daha geniş dağıtım haklarına sahiptir, ancak kapsamlı bir SEC incelemesi gerektirir ve bu da piyasaya sürülmelerini daha yavaş hale getirir. 1940 Yasası yolu, anında alım satıma izin verirken tanıtım faaliyetlerini sınırlar. DOJE ikinci yolu izlerken, Bitwise'ın önerisi gibi diğer memecoin ETF'leri için bekleyen başvurular inceleme altında kalmaya devam ediyor.

Dogecoin'in Teknik Değerlendirmeleri

Dogecoin, Bitcoin'e benzer şekilde, onu üretmek için gereken enerji ve hesaplama gücü açısından minimum bir temel değer sağlayan iş kanıtı konsensüsüne dayanır. Bu, DOGE'yi, hisse kanıtına dayanan ve aynı enerji tabanlı "taban"dan yoksun olan ve bu nedenle oynaklığa karşı daha savunmasız olan Shiba Inu veya Pepe gibi diğer memecoin'lerden ayırır.

Umut Vaat Eden Projeleri Keşfedin...

Umut Vadeden Projeler...

(İlan)

Makale devam ediyor...

Dogecoin'in temel teknik özellikleri şunlardır:

• Blockchain güvenliği: Ağı güvence altına alan iş kanıtı mekanizması.
• Tokenomik: Yıllık yaklaşık 5 milyar DOGE'nin çıkarıldığı enflasyonist bir arz programı.
• Topluluk odaklı geliştirme: DOGE'nin değeri büyük ölçüde topluluğundan ve bahşiş verme, mikroişlemler ve yeni ortaya çıkan uygulamalardaki benimsenmesinden kaynaklanmaktadır.

Bu faktörler, geleneksel faydasının olmamasına rağmen DOGE'nin yapılandırılmış bir yatırım ürünü içerisinde alınıp satılabilir bir varlık olarak ele alınması yönündeki düzenleyici argümanı desteklemektedir.

Piyasa Etkileri ve Likidite

DOJE'nin lansmanının memecoin piyasasını çeşitli şekillerde etkilemesi bekleniyor:

• Kurumsal erişim: ETF, emeklilik fonlarının ve diğer düzenlenmiş yatırımcıların doğrudan saklama olmaksızın DOGE'ye maruz kalmalarını sağlar.
• Likidite enjeksiyonu: Kurumsal yatırımcılardan gelen sermaye girişleri fiyat hareketlerini istikrara kavuşturabilir ve piyasa derinliğini artırabilir.
• Düzenlenmiş ticaret yeri: Merkezi borsalara alternatif sunarak, DOGE ticaretini yerleşik yatırım altyapısıyla uyumlu hale getirir.

DogeOS CEO'su Jordan Jefferson, vurguladı:

"DOGE'ye akan kurumsal sermaye yeni likidite ve istikrar sağlarken, Dogecoin ekosistemi de DogeOS aracılığıyla uygulamalar, oyunlar ve yardımcı programlarla genişlemeye devam ediyor."

Bekleyen ETF Manzarası

DOJE'nin ilk çıkışı, Solana ve XRP fonları için başvurular da dahil olmak üzere 90'dan fazla kripto ETF teklifinin SEC kararlarını beklediği bir dönemde gerçekleşti. REX Shares ayrıca, diğer Dogecoin teklifleri ve Solana üzerinde bir TRUMP Coin spot ETF'si de dahil olmak üzere ek ürünler için başvuruda bulundu. Bu başvuruların sonucu, memecoin'lerin düzenlenmiş yatırım ürünlerine nasıl giderek daha fazla entegre edildiğinin bir işareti olabilir.

Önemli Noktaların Özeti

• Tarih başlatın: Muhtemel 11 Eylül 2025
• Kısa Adı: DOJE
• Düzenleyen: REX Hisseleri, Osprey Funds ile ortaklık kuruyor
• Düzenleyici çerçeve: 1940 Yatırım Şirketi Yasası
• varlık: Dogecoin, içsel bir faydası olmayan bir iş kanıtı memecoin'idir
• Beklenen piyasa etkisi: Artan likidite, düzenlenmiş ticaret erişimi, kurumsal katılım

DOJE ETF'si DOGE için yeni bir işlevsellik sunmuyor, ancak token'a maruz kalma için yapılandırılmış, düzenlenmiş bir yatırım aracı sağlıyor ve gelecek için bir emsal teşkil ediyor.

Kaynaklar:

1. DOGE ETF'nin SEC'e sunulması: https://www.sec.gov/files/rules/sro/nysearca/2025/34-103914.pdf

2. CoinTelegraph'ın haberine göre, ABD'nin ilk DOGE ETF'si Perşembe günü işlem görmeye başlayacak: https://cointelegraph.com/news/us-approves-first-doge-etf

3. CoinDesk'in haberine göre Dogecoin ETF'si Perşembe günü ABD'de faaliyete geçecek gibi görünüyor: https://www.coindesk.com/markets/2025/09/09/dogecoin-etf-set-to-go-live-in-the-u-s-on-thursday