Hyper Vakfı, 900 milyon dolarlık HYPE'ı yakmayı öneriyor.

Hipersıvı Doğrulayıcılar, protokolün Yardım Fonu'nda tutulan 1 milyar dolardan fazla değerdeki HYPE token'larının kalıcı olarak yakılıp hem dolaşımdaki hem de toplam arzdan çıkarılması konusunda resmi olarak onay verip vermeyecekleri konusunda oylama yapıyorlar. öneriHyper Foundation tarafından ortaya atılan bu yöntem, token'ları zincir üzerinde yok etmiyor ancak doğrulayıcılardan bu token'ların matematiksel olarak erişilemez olduğunu ve artık arz metriklerinde sayılmaması gerektiğini kabul etmelerini istiyor.

Bu oylama, uygulama değil, sınıflandırma ile ilgilidir. Tokenlar zaten özel anahtarı olmayan bir sistem adresinde bulunuyor, yani bir hard fork olmadan taşınamazlar. Onaylanırsa, bu oylama, doğrulayıcılar arasında bu fonlara erişen bir protokol yükseltmesini asla yetkilendirmemek konusunda bağlayıcı bir sosyal konsensus oluşturacaktır.

Şunu da belirtmekte fayda var ki, bu tokenlar protokol seviyesinde otomatik olarak HYPE'ye dönüştürülen işlem ücretlerinden elde ediliyor.

Teklifin temel noktaları şunlardır:

• Yardım Fonu, çekilemeyen HYPE token'larını bünyesinde bulundurmaktadır.
• Fonu kontrol eden sistem adresinin özel anahtarı yok.
• Ağda sert bir çatallanma (hard fork) yaşanmadığı sürece fonlar geri alınamaz.
• Doğrulayıcılardan bu token'ların kalıcı olarak tedavülden kaldırıldığını kabul etmeleri isteniyor.

"Evet" oyu vererek, doğrulayıcılar Yardım Fonu tokenlerinin dolaşımdaki ve toplam arz hesaplamalarından hariç tutulması gerektiği konusunda hemfikir olurlar. Herhangi bir kod değişikliği veya token transferi gerekmez.

Yardım Fonu Nasıl Çalışır?

Yardım Fonu, Hyperliquid'in katman-1 işlem katmanına doğrudan entegre edilmiş temel bir mekanizmadır. İşlem ücretlerinin bir kısmını otomatik olarak HYPE token'larına dönüştürür. Bu süreç, blok yürütmenin bir parçası olarak gerçekleşir ve her dönüşüm için insan müdahalesine veya yönetim kararlarına bağlı değildir.

Yardım Fonu'nun temel özellikleri şunlardır:

• Ücretler otomatik olarak HYPE'ye dönüştürülür.
• Dönüştürülen tokenlar bir sistem adresine gönderilir.
• Sistem adresi sıfır adresine benzer.
• Bu adres için bugüne kadar hiçbir özel anahtar oluşturulmamıştır.

Yardım Fonu tarafından kullanılan sistem adresi şudur: 0xfefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefeFE

Ethereum'un sıfır adresine benzer şekilde, bu adres de işlemleri imzalayamaz. Protokolde para çekme işlevi, yönetici anahtarı veya kurtarma mekanizması bulunmamaktadır. Hyper Vakfı, fonların hard fork olmadan matematiksel olarak geri alınamaz olduğunu belirtmektedir.

Pratikte bu, tokenlar hala zincir üzerinde görünür olsa bile, Yardım Fonu'nun sürekli bir geri alım ve yakma sistemi gibi davrandığı anlamına gelir.

Umut Vaat Eden Projeleri Keşfedin...

Umut Vadeden Projeler...

(İlan)

Makale devam ediyor...

Hyperliquid neden token'ları yakılmış olarak kabul etmek istiyor?

Yardım Fonu tokenları hareket ettirilemese de, standart arz ölçümlerinde yine de sayılıyorlar. Bu durum, dolaşımdaki arz, toplam arz ve piyasa değeri hesaplanırken kafa karışıklığına yol açıyor.

Bu öneri, bu belirsizliği ortadan kaldırmayı amaçlıyor.

Hyper Foundation'a göre, bu token'ların yakılmış olarak resmen tanınması şu anlama gelir:

• Etkin dolaşım arzını açıklığa kavuşturun
• Yönetişim kararlarında şeffaflığı artırın.
• Bildirilen arzı ekonomik gerçeklikle uyumlu hale getirin.
• Yatırımcılar ve analistler için kafa karışıklığını azaltın.

Önerilen değişiklik mevcut token miktarlarını azaltmıyor. Bunun yerine, ücretlerden elde edilen tokenlerin raporlama ve yönetişim bağlamlarında nasıl ele alındığını değiştiriyor.

Bu işlemde kaç adet HYPE tokenı söz konusu?

Veri kaynağına ve değerlendirme yöntemine bağlı olarak, ortada dolaşan iki farklı rakam var.

Onchain bakiyelerine göre, Yardım Fonu şu anda yaklaşık 37 milyon HYPE token'ı elinde bulunduruyor. Bu, HYPE'ın yaklaşık 336.68 milyon token'lık dolaşımdaki arzının %13'ünden fazlasını temsil ediyor. CoinMarketCap.

Mevcut piyasa fiyatlarıyla, bu varlıkların değeri 900 milyon doları aşıyor. Bazı tahminler, fiyat varsayımlarına bağlı olarak, nominal değeri çok daha yüksek olarak belirtirken, daha geniş referanslar 37 milyar doların üzerinde rakamlar veriyor.

Değerlendirmeden bağımsız olarak, kilit nokta şu ki, HYPE'ın görünür arzının önemli bir kısmı erişilemeyen bir adreste bulunuyor.

Doğrulayıcı Oylama Süreci Nedir?

Yönetişim süreci, belirlenmiş son teslim tarihleriyle birlikte üç net adımdan oluşmaktadır.

Doğrulayıcıların şunları yapması gerekmektedir:

• Yönetim forumunda niyetinizi 21 Aralık saat 04:00 UTC'ye kadar bildirin.
• Pozisyonlarını “Evet” veya “Hayır” şeklinde yanıt vererek açıkça belirtin.
• Sonuçlar kesinleşmeden önce kullanıcıların bahis tercihlerini ayarlamalarına izin verin.

HYPE stake eden kullanıcılar, kendi görüşleriyle uyumlu doğrulayıcıları seçebilirler. Bu stake uyum penceresi 24 Aralık saat 04:00 UTC'ye kadar açık kalacaktır.

Nihai sonuç, paydaş ağırlıklı uzlaşma yoluyla belirlenecektir. Onaylandıktan sonra, sonuç doğrulayıcılar arasında bağlayıcı bir sosyal anlaşma haline gelir.

Hyper Foundation, oylamanın ardından herhangi bir onchain işleminin gerçekleşmeyeceğini açıkladı. 

Doğrulayıcılar teklifi onaylarsa, Yardım Fonu HYPE tokenları tüm yönetim ve raporlama amaçları için yakılmış olarak kabul edilecektir.

Pratik etkileri şunlardır:

• Bildirilen dolaşımdaki arzın daha düşük olduğu belirtiliyor
• Toplam arz rakamlarında düşüş
• Düzeltilmiş piyasa değeri hesaplamaları
• HYPE sahipleri için daha net token ekonomisi

Bu durum arz şokuna yol açabilir mi?

Teoride evet. Dolaşımdaki ve toplam arz hesaplamalarındaki token sayısının büyük bir kısmını çıkarmak, görünür arzı azaltır. Talep sabit kaldığında, daha düşük arz daha yüksek fiyatları destekleyebilir.

Ancak piyasa koşulları önemlidir.

Son fiyat hareketleri HYPE'ın baskı altında olduğunu gösteriyor. Token, daha önce beş kez test edildikten sonra 35 dolarlık destek seviyesini yakın zamanda kırdı. İşlem hacmi azaldı ve genel piyasa duyarlılığı temkinli kalmaya devam ediyor.

Arz değişiklikleri tek başına fiyat artışlarını garanti etmez. Likidite, hacim ve kullanıcı aktivitesi de önemli rol oynar.

Bu durum Hyperliquid'in ücret yapısıyla nasıl ilişkilidir?

Hyperliquid, protokol ücretlerinin neredeyse tamamını Yardım Fonu mekanizması aracılığıyla yönlendiriyor.

Göre Cantor Fitzgerald tarafından yapılan araştırma:

• Protokol, yıl başından bu yana yaklaşık 874 milyon dolar komisyon geliri elde etti.
• Ücretlerin yaklaşık yüzde 99'u Yardım Fonu'na aktarılıyor.
• Bu ücretler, HYPE'ı otomatik olarak geri satın almak için kullanılır.

Cantor, Hyperliquid'in işlem ücretlerinden elde edilen gelirin neredeyse tamamını otomatik geri alımlar yoluyla token sahiplerine iade ettiğini açıkladı. Bu yapı, resmi yakma işlemleri olmasa bile, zaman içinde dolaşımdaki arzı istikrarlı bir şekilde azaltıyor.

Hiperlikit Ekosistemindeki Diğer Oyuncuların Rolü

Ekosistem katılımcılarından bazıları da Yardım Fonu'na dolaylı olarak katkıda bulunmaktadır.

Hyperliquid'de USDH stablecoin'ini çıkaran Native Markets şu açıklamayı yaptı:

• ABD doları rezerv getirisinin %50'si Yardım Fonu'na aktarılıyor.
• Bu katkılar HYPE'a dönüştürülür.
• Oylama geçerse, bu jetonlar da yakılmış sayılacaktır.

Bu, ekosistemin birden fazla parçasının aynı arz azaltıcı mekanizmaya nasıl katkıda bulunduğunu göstermektedir.

Hyperliquid'in Pazar Payı Ne Kadar Büyük?

Hyperliquid, işlem hacmi bakımından en büyük sürekli merkeziyetsiz borsalardan biridir.

Son ölçümler şunları içeriyor:

• Son 30 günde 205 milyar doların üzerinde işlem hacmi gerçekleşti.
• Hacim bakımından üçüncü en büyük sürekli DEX
• Kurumsal ve hazine ilgisinin artması

İki dijital varlık hazinesi firması, HYPE'ta önemli pozisyonlara sahip:

• Hyperion DeFi, yaklaşık 42 milyon dolarlık HYPE varlığına sahip.
• Hyperliquid Strategies yaklaşık 310 milyon dolar değerinde HYPE'a sahip.

Bu oylama neden şimdi yapılıyor?

Bu oylama, Hyperliquid'in işlem hacmi ve komisyon gelirlerinin artmasıyla birlikte arz metriklerine yönelik artan incelemelerin ardından gerçekleşti.

Yardım Fonu bakiyesi arttıkça, bu tokenların arz sayısına dahil edilip edilmemesi gerektiği konusunda sorular ortaya çıktı. Bunların dahil edilmesi, piyasa değeri gibi ölçütlerin yorumlanmasını zorlaştırdı.

Hyperliquid, doğrulayıcıların fikir birliğiyle tedavi yöntemini resmileştirerek, protokol kodunu değiştirmeden belirsizliği azaltmayı hedefliyor.

Discord'daki tartışmalar, doğrulayıcıların çoğunun "Evet" oyu vermeyi planladığını gösteriyor.

Hyper Foundation, doğrulayıcılara Yardım Fonu HYPE'ın "tükenmiş" olarak kabul edilip arz metriklerinden kalıcı olarak kaldırılması gerekip gerekmediğini soran bir mesaj yayınladı. İlk yanıtlar geniş bir desteği gösteriyor olsa da, nihai sonuç hisse ağırlıklı oylara bağlı.

Sonuç

Hyperliquid doğrulayıcı oylaması mekaniklerden ziyade açıklığa odaklanıyor. Yardım Fonu zaten işlem ücretlerinden elde edilen HYPE token'ları için tek yönlü bir toplama mekanizması olarak işlev görüyor. Önerilen yönetim eylemi, doğrulayıcılardan bu token'ları kalıcı olarak erişilemez olarak resmen tanımalarını ve arz hesaplamalarından hariç tutmalarını istiyor.

Onaylanması halinde, oylama, bildirilen arz metriklerini protokolün halihazırda nasıl çalıştığıyla uyumlu hale getirecektir. Bakiyeleri, ücret akışlarını veya işlem mantığını değiştirmeyecektir. Yönetişim, analiz ve piyasa katılımcıları için daha net token ekonomisi sağlayacaktır.

Kaynaklar

1. X üzerinde hipersıvı: Gönderiler (Aralık 2025)

2. Cantor Fitzgerald tarafından yapılan araştırmaHyperliquid hakkında rapor

3. The Block'un raporu: Hyper Foundation, Hyperliquid'in Yardım Fonunu sıfırlayarak dolaşımdaki HYPE token arzından 1 milyar dolar değerinde token'ı kaldırmayı öneriyor.

4. Hyperliquid belgeleriHyperliquid Hakkında