SEC Başkanı, Kripto Para Piyasalarının ve Amerikan Halkının Şeffaflığı Hak Ettiğini Söyledi

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu Başkanı Paul Atkins, Komisyon Üyeleri Hester M. Peirce ve Mark T. Uyeda ile birlikte, kripto para piyasalarının ve bu piyasalara katılan milyonlarca Amerikalının, on yılı aşkın süredir mahrum bırakılan düzenleyici açıklığı hak ettiğini kamuoyuna açıkladı. CoinDeskÜç yetkili, Komisyonun daha önceki sessizlik ve gelişigüzel uygulama yaklaşımını nasıl tersine çevirdiğini ve mevcut yasalara dayalı resmi bir çerçeveyle nasıl değiştirdiğini özetledi.

SEC Başkanı Gerçekte Ne Söyledi?

Atkins, Peirce ve Uyeda ortak bir açıklamada, düzenleyicilerin kripto para sektörünü bugüne kadar nasıl ele aldıkları konusundaki eleştirilerinde hiç geri durmadılar.

Üç yetkili, "On yıldan uzun bir süredir Amerikalı yatırımcılar ve yenilikçiler, kripto varlıkların federal menkul kıymetler yasalarını ne zaman ihlal edeceğine dair belirsizlik bulutu altında faaliyet gösteriyor" diye yazdı. "Ancak çok uzun zamandır, finansal düzenleyiciler iyi niyetli düzenleyici soruşturmalara sessizlikle yanıt verdi, giriş engellerini artırdı ve sektörün kafa karışıklığını daha da derinleştiren geçici yaptırım eylemleri gerçekleştirdi."

Bu açıklama, dışarıdan yorumculardan değil, doğrudan görevdeki Başkan ve iki Komisyon üyesinden geldiği için dikkat çekicidir. Bu, SEC'in önceki yaklaşımının piyasada başarısız olduğunu içsel olarak kabul eden bir açıklamadır.

Yetkililer ayrıca Kongrenin daha geniş kapsamdaki rolüne de değindiler:

"Yasayı yalnızca Kongre yeniden yazabilir ve biz de CLARITY Yasası'nı uygulamak için CFTC Başkanı Michael Selig ile çalışmaya hazırız. Bu arada, piyasaların talep ettiği sorumlu düzenleyici yaklaşımı sunuyoruz."

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ve ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC)'nin Açıklamanın Arkasındaki Ortak Yorumu

CoinDesk'in Atkins ve iki komisyon üyesinden gelen açıklaması, şu gelişmeleri takip ediyor: ortak yorum SEC ve CFTC'nin hafta başında zaten yayınladığı bu belge, Komisyon düzeyinde onaylanmış ve Federal Register'da yayınlanması planlanmış olup, mevcut federal yasaların kripto varlıklara nasıl uygulanacağını ve hangi kurumun hangi kategori üzerinde denetim yetkisine sahip olduğunu resmi olarak ortaya koymaktadır.

CFTC Başkanı Michael S. Selig, ortak açıklamayı "uygulanabilir, uyumlu düzenlemeler geliştirme konusundaki ortak bir kararlılığı" yansıttığı şeklinde nitelendirdi.

Ortak yorumlama, yıllardır düzenleyici gri alanlarda kalan çeşitli faaliyetlere de değindi. Kullanıcının bir blok zinciri ağını doğrulamaya yardımcı olmak için token'ları kilitlediği protokol staking işlemi, bağımsız olarak mı yoksa yönetilen bir üçüncü taraf havuzu aracılığıyla mı yapıldığına bağlı olarak farklı şekilde ele alınıyor. 

AirdropsTokenların cüzdan adreslerine ücretsiz olarak dağıtıldığı projeler, tokenın niteliğine ve dağıtım yapısının nasıl olduğuna göre değerlendirilir. Token sarmalama, örneğin dönüştürme gibi işlemler de bu kapsamdadır. Bitcoin Wrapped Bitcoin (WBTC) olarak kullanıma dönüştürülebilir. EthereumGüvenlik belirteci olmayan bir belirteci otomatik olarak güvenlik belirteci olarak yeniden sınıflandırmaz.

Umut Vaat Eden Projeleri Keşfedin...

Umut Vadeden Projeler...

(İlan)

Makale devam ediyor...

Yeni Sınıflandırma Kripto Varlıklarını Nasıl Tanımlıyor?

SEC'in yeni çerçevesinin özü, basit bir sınıflandırma sistemidir. Açıklamada, federal yasa kapsamında menkul kıymet olmayan dört kategori kripto varlık belirlenmiştir. Bu önemlidir çünkü menkul kıymetler yasası kapsamı dışında kalan varlıklar, SEC kaydı veya menkul kıymet açıklama kurallarına uyma gerektirmez.

Güvenlik dışı dört kategori şunlardır:

• Dijital ürünler: Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) dahil. güneş ışığı (güneş), XRPDogecoin (DOGE) ve diğer 11 kripto para birimi de dahil olmak üzere Chainlink (LINK)Polkadot (DOT) ve Shiba Inu (SHIB) dahil olmak üzere toplam 16 varlığın adı açıkça belirtilmiştir.
• Dijital koleksiyon: NFT'leri ve memecoin'leri kapsar. Memecoin, değerinin büyük kısmını temel teknolojiden veya faydadan değil, topluluk duygusundan ve internet kültüründen alan bir kripto para birimidir.
• Dijital araçlar: Yatırım ürünleri yerine yazılım araçları olarak işlev gören ENS (Ethereum Name Service) alan adları gibi yardımcı token'lar ve varlıklar da buna dahildir.
• Ödeme amaçlı stablecoin'ler: Vergi Uyumlu stablecoins gereksinimlerini karşılayan GENIUS Yasasıprimarily ödemeler için kullanılan ve ABD dolarına endeksli olan bir para birimidir.

Menkul kıymetler hukuku kapsamında yalnızca bir kategori kalır: dijital menkul kıymetler, yani hisse senedi veya tahvil gibi geleneksel finansal araçların tokenleştirilmiş versiyonları.

Howey Testi Nedir ve Kripto Paralar İçin Neden Önemlidir?

Howey testi, ABD mahkemelerinin bir şeyin yatırım sözleşmesi ve dolayısıyla bir menkul kıymet olup olmadığını belirlemek için kullandığı yasal standarttır. 1946 tarihli bir Yüksek Mahkeme kararından kaynaklanır ve başkalarının çabalarından kar elde etme beklentisiyle ortak bir girişime para yatırılıp yatırılmadığını sorgular.

Son açıklamada bunun erken aşama kripto projeleri için nasıl geçerli olduğu açıklanıyor. Bir geliştirme ekibi, alıcıların o ekibin devam eden çalışmalarından kar beklemelerine yol açacak açık vaatlerde bulunduğunda, token satışı bir yatırım sözleşmesi teşkil eder. Bu da onu menkul kıymetler hukuku kapsamına sokar.

Bir Token Ne Zaman Menkul Kıymetler Hukuku Sınıflandırmasından Çıkar?

İşte bu noktada kılavuz gerçekten yeni bir şey ekliyor. Açıklamada, bir yatırım sözleşmesinin proje olgunlaştıkça sona erebileceği belirtiliyor.

Bir ekip, ilk alıcılara verdiği belirli sözleri tamamladığında veya çözdüğünde, bu alıcılar artık kâr elde etmek için ekibin çabalarına güvendiklerini iddia edemezler. Bu noktada, yatırım sözleşmesi sona erer ve token, menkul kıymetler hukuku yükümlülüklerinden kurtulur.

En önemli şart, açık ve net bilgilendirmedir. Proje ekipleri, yatırımcıların tam olarak neye yatırım yaptıklarını anlamaları için yaptıkları açıklamaları ayrıntılı bir şekilde belirtmelidir. Açıklamada belirtildiği gibi, "Howey'in güveni, proje ekibinin üstlenmeyi amaçladığı açık ve net vaatlerden kaynaklanmalıdır."

Bu yeni çerçeve kapsamında SEC'in rolü nedir?

Açıklamada, SEC'in yeni yönergeler kapsamında kendi işlevinin ne olduğuna dair net bir çizgi çiziliyor. Yetkililer, "SEC'in rolü, ekiplerin projelerini nasıl tasarlayacaklarını dikte etmek değil, liyakatten bağımsız açıklık sağlamaktır" diye yazdı.

Bu çerçeveleme kasıtlıdır. Komisyonun blockchain projelerinin ürünlerini nasıl geliştirdiğini veya token ekonomilerini nasıl yapılandırdığını kontrol etmeye çalışmadığını gösterir. Bunun yerine, odak noktası kuralların bilinebilir ve tutarlı bir şekilde uygulanmasını sağlamaktır.

Açıklamada ayrıca, daha net kuralların uygulama için neleri mümkün kılacağı da belirtiliyor:

"Net kurallar, düzenleyicilerin yaptırım kaynaklarını ait oldukları yere odaklamalarına da olanak tanır: yasal yetkimizin sınırları dahilinde dolandırıcılıkla mücadele ve piyasa bütünlüğünü koruma."

Başka bir deyişle, düzenleyici açıklık sadece geliştiricilere yardımcı olmakla ilgili değil. Aynı zamanda SEC'in dikkatini belirsiz sınıflandırma anlaşmazlıklarına kaynak harcamak yerine kötü niyetli aktörlere yönlendirmesine de olanak tanıyor.

Amerika'nın Sermaye Piyasaları ve Daha Geniş Bir Bakış Açısı

Yetkililer, kripto para birimlerine ilişkin yönergeleri ABD'nin finansal liderliği hakkındaki daha geniş bir argümanla ilişkilendirdiler. "Nesiller boyunca, Amerika'nın sermaye piyasaları dünyanın en dinamik ve güvenilir piyasaları olmuştur," diye yazdılar. "Bu başarının önemli bir bileşeni, düzenleyici sistemimizin güçlü yatırımcı korumalarından ödün vermeden yeni teknolojileri benimseme yeteneğidir."

Blockchain ağlarını ve kripto varlıklarını "bu dengeyi kurmak için bir başka fırsat" olarak nitelendirdiler ve şu doğrudan ifadeyle sözlerini tamamladılar: "Kripto piyasaları ve bunlara katılan milyonlarca Amerikalı, uzun zamandır hak ettikleri açıklığa kavuşmayı hak ediyor."

1. CoinDesk tarafından raporKripto piyasaları ve Amerikan halkı şeffaflığı hak ediyor.

2. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından yayınlanan basın açıklamasıSEC, Federal Menkul Kıymetler Yasalarının Kripto Varlıklara Uygulanmasına İlişkin Açıklama Yaptı

3. CFTC tarafından yayınlanan basın açıklamasıCFTC, Kripto Varlıklara Federal Menkul Kıymetler Yasalarının Uygulanmasını Açıklığa Kavuşturmak İçin SEC'e Katıldı

4. Tam Yorumlayıcı Yayın (PDF) SEC ve CFTC'nin ortaklaşa hazırladığı 68 sayfalık belge, token sınıflandırmasını, dijital emtia tanımını ve 18 varlığın isim listesini içeriyor.