Solana 2. Çeyrek: Gelir Düşüşü Yaşarken DeFi Büyümesi Güçlü Kalıyor

Messari'nin 2 2025. çeyrek raporu gösterir ki SolanaUygulamalar ve borsalardaki gelir düşüşlerine rağmen 'nin ağı aktifliğini korudu. Genel Zincir GSYİH'si çeyrek bazında %44.2 oranında düşerken, Solana ikinci en büyük konumunu korudu. Defi Toplam kilitli değere (TVL) göre ekosistem. 

Likit staking, gerçek dünya varlıkları (RWA) ve merkezi olmayan altyapı uygulamalarındaki büyüme, merkezi olmayan borsa (DEX) hacimlerindeki ve NFT ticaretindeki düşüşü telafi ediyor.

Bu makale, Solana'nın 2. çeyrek performansını temel alanlarda ele alıyor: uygulama gelirleri, DeFi, DEX etkinliği, stablecoins, RWA'lar, staking, oyun, ödemeler ve ağ güvenliği.

Zincir GSYİH ve Uygulama Gelirleri

Solana'nın Zincir GSYİH'si, 1'in 1. çeyreğindeki 576.4 milyar dolardan, daha düşük spekülatif faaliyetlerin yansıması olarak 2'in 2025. çeyreğinde XNUMX milyon dolara geriledi. Uygulama gelirleri büyük ölçüde farklılık gösterdi:

• PompaEğlenceli: 156.9 milyon $ (çeyrek çeyreğe göre %43.9 düşüş)
• Aksiyom: 126.6 milyon dolar (%641.3 artışla)
• Jüpiter: 66.4 milyon dolar (%15.6 çeyreklik düşüş)
• Hayalet: 53.5 milyon dolar (%65.4 çeyreklik düşüş)
• Photon: 32.5 milyon dolar (%72.4 çeyreklik düşüş)

Ocak 2025'te piyasaya sürülen ve SOL ödül sistemiyle memecoin yatırımcıları arasında ilgi gören bir ticaret platformu olan Axiom öne çıktı.

Uygulama Gelir Yakalama Oranı (Uygulama RCR)

Messari, Uygulama RCR'sini uygulama gelirinin Gerçek Ekonomik Değere (REV) oranı olarak tanımlıyor. Daha yüksek bir RCR, uygulamaların ağ etkinliğinden daha fazla değer elde ettiği anlamına gelir.

• 2. Çeyrek 2025 Uygulama RCR: %211.6 (%67.3'lik 1. Çeyreğe göre %126.5 artış)

Bu, Solana uygulamalarının işlem ücretlerine harcanan her 100 ABD doları için 211.60 ABD doları gelir elde ettiğini gösteriyor. Bu artış, spekülatif ticaretteki yavaşlama döneminde bile uygulamalar genelinde daha olgun bir para kazanma yönteminin varlığını gösteriyor.

DeFi: Toplam Kilitli Değer (TVL)

Solana'nın DeFi ekosistemi genişledi ve TVL çeyreksel bazda %30.4 artışla 8.6 milyar dolara ulaştı. Ağ, Ethereum'un ardından ikinci sıradaki konumunu korudu.

• Kamino: 2.1 milyar $ TVL (%33.9 çeyreklik büyüme)
• Raydium: 1.8 milyar dolar TVL (%53.5 çeyreklik büyüme)
• Jüpiter: 1.6 milyar dolar TVL (%13.2 çeyreklik büyüme)

Kamino, Mayıs ayında Lend V2'yi piyasaya sürdü ve birkaç hafta içinde 200 milyon dolarlık mevduata ulaştı. Raydium, Solana'nın DeFi pazar payının %21'inden fazlasını alarak ikinci sıraya geri döndü.

DEX Hacimleri ve Memecoin Aktivitesi

Ortalama günlük spot DEX hacmi, çeyreklik bazda %45.4 düşüşle 2.5 milyar dolara geriledi ve 1.2'in ilk yarısında toplam 2025 trilyon dolara ulaştı. Bu düşüş, memecoin ticaretinin azalmasıyla bağlantılıydı.

Umut Vaat Eden Projeleri Keşfedin...

Umut Vadeden Projeler...

(İlan)

Makale devam ediyor...

• Raydium: 701.1 milyon dolar günlük hacim (%64.9 düşüş)
• Orca: Günlük 560.5 milyon dolar hacim (%37.5 düşüş)
• PumpFun: 544 milyon dolar (PumpSwap'ın piyasaya sürülmesinden sonra çeyreklik bazda %124.3 artış)

Genel hacimdeki düşüşe rağmen, PumpFun, token'ları için birincil işlem platformu olarak Raydium'un yerini aldıktan sonra keskin bir yükseliş kaydetti.

Solana'daki Stablecoin'ler

Stablecoin piyasa değeri çeyreklik bazda %17.4 düşüşle 10.3 milyar dolara geriledi ve Solana ağlar arasında üçüncü sıraya yerleşti.

• USDC: 7.2 milyar dolar (%25.2 düşüş, %69.5 pazar payı)
• USDT: 2.3 milyar dolar (sabit, %22.4 pay)
• FDUSD: 303.6 milyon dolar (%192.3 artış)

Ocak ayındaki TRUMP token lansmanı Solana paritelerine likidite getirdi, ancak 2. çeyrekte USDC bakiyelerinden çıkışlar görüldü.

Gerçek Dünya Varlıkları (RWA)

Risk Ağırlıklı Varlıklar (RWA) büyümeye devam etti ve yıllık %390.6 artışla 124.8 milyon dolar değere ulaştı.

• Ondo Finans'nin USDY'si: 175.3 milyon dolar
• OUSG: 79.6 milyon dolar
• ACRED: 26.9 milyon dolar
• BlackRock'ın BUIDL'i: 25.2 milyon dolar

Bu tokenleştirilmiş varlıklar, BlackRock ve Apollo gibi kurumsal oyuncuları Solana ekosistemine dahil etti.

Sıvı Staking

Dolaşımdaki SOL'ün likit staking oranı %10.4'ten %12.2'ye yükseldi. Toplam SOL arzının %64'ünden fazlası staking'de.

• jitoSOL: 2.8 milyar dolar (%38 pay, %6 düşüş)
• bnSOL: 1.4 milyar dolar (%18.9 pay, hafif düşüş)
• jupSOL: 783.6 milyon dolar (%10.7 pay, %7.4 artış)

Tüketici Ekosistemi: NFT'ler ve Oyun

NFT faaliyetleri yavaşladı ve ortalama günlük işlem hacmi çeyreklik bazda %46.4 düşüşle 979.5 milyon dolara geriledi. Düşüşe rağmen Solana, içerik üretici telif haklarında liderliğini sürdürüyor.

Oyun güncellemeleri şunları içerir:

• Solana Game Pass Nisan ayında Magic Eden'da basıldı.
• Star Atlas çok oyunculu güncellemelerini yayınladı.
• MixMob, Solana'nın ilk kart yarışı oyunu olarak iOS ve Android'de yayınlandı.
• Shaga, merkezi olmayan bulut oyunculuğuna yönelik teknik incelemesini yayınladı.

Ödemeler ve DePIN

Solana ödeme ve altyapı kullanım örneklerini güçlendirdi:

• Worldpay, Global Dolar Ağına katıldı.
• Fiserv ve Circle, stablecoin ödemelerini ilerletmek için ortaklık kurdu.
• Helium Mobile günlük 980,000'den fazla kullanıcıya ulaştı.
• Hivemapper, küresel yol kapsamının %34'ünü haritalandırdı ve Volkswagen ile Lyft'i ortak olarak ekledi.

Ağ Ölçümleri ve Güvenliği

• İşlem Ücretleri: Ortalama ücret çeyreklik bazda %59.6 düşüşle 0.01 dolara geriledi.
• Doğrulayıcılar: 1,058 ülkede 39 aktif doğrulayıcı.
• Nakamoto Katsayısı: 21'e yükseltildi, bu daha güçlü merkeziyetsizliği gösteriyor.
• Toplam Hisse: 60. çeyrekte 2 milyar dolar, çeyreklik bazda %25.2 artış.

Finansal Metrikler

• SOL Piyasa Değeri: 82.8 milyar dolar (%29.8 çeyreklik artış), küresel olarak 6. sırada yer alıyor.
• Gerçek Ekonomik Değer (REV): 272.3 milyon dolar, çeyreklik bazda %53.9 düşüş.
• ETF Güncellemesi: SEC, Rex Osprey'in Solana Staking ETF'sini (hisse senedi sembolü: SSK) Haziran ayı sonlarında onayladı.

Sonuç

2 2025. çeyrek Messari raporu, Solana için karışık bir tablo ortaya koyuyor. Zincir GSYİH ve DEX hacimleri, daha düşük spekülatif aktiviteyi yansıtacak şekilde düştü. Aynı zamanda, DeFi TVL, RWA'lar, likit staking ve altyapı kullanım alanları genişledi. Stabil kripto para bakiyeleri düştü, ancak RWA'lar ve ödeme entegrasyonları aracılığıyla kurumsal benimseme ivme kazandı.

Solana'nın 2. çeyrekteki performansı, spekülatif ticaretin yavaşlamasına rağmen DeFi, ödemeler ve altyapıda çeşitlendirilmiş kullanım durumlarıyla olgunlaşan bir ekosistemi vurguluyor.

Kaynaklar:

1. Messari Solana 2. Çeyrek, 2025 raporu: https://messari.io/report/state-of-solana-q2-2025

2. The Block'un REX-Osprey'in Solana staking ETF onay raporu: https://www.theblock.co/post/364222/rex-ospreys-solana-staking-etf-to-pass-on-100-of-rewards-to-shareholders-as-it-integrates-jitosol

3. Hivemapper küresel yol kapsama verileri: https://www.hivemapper.com/coverage